上市或上櫃公司申報發行員工認股權憑證，其認股價格不得低於發行日標 的股票之收盤價。

興櫃股票公司發行員工認股權憑證，其認股價格不得低於發行日前一段時 間普通股加權平均成交價格，且不得低於最近期經會計師查核簽證或核閱 之財務報告每股淨值。但發行日已為上市或上櫃公司者，應依前項規定辦 理。

未上市或未在證券商營業處所買賣之公司發行員工認股權憑證，其認股價 格不得低於最近期經會計師查核簽證或核閱之財務報告每股淨值，並應洽 會計師對發行價格之合理性表示意見。但發行日已為興櫃股票公司者，應 依前項規定辦理。

第二項所稱發行日前一段時間普通股加權平均成交價格，準用第十四條第 五項規定。